天候デリバティブ

天候と事業リスクのマネジメント

抄録

天候デリバティブとは、あらかじめ決められた地点および将来期間の天候データに依存して支払が行われる契約である。本論文では、天候デリバティブの価格付けおよび事業収益ヘッジ効果について考察する。まず、天候デリバティブの最も基本的な契約として気温先物とオプションを導入し、天候デリバティブに対する価格付けの考え方を説明する。つぎに、電力事業主が天候デリバティブを用いた場合の、過去の実績値における電力収益のヘッジ効果の測定を行う。最後に、ガス会社の事業収益についても同様の分析を行う。