人工市場を用いたレバレッジドETFが原資産価格変動に与える影響の分析

抄録

　近年投資家の間でレバレッジドETFとインバースETFが注目されている．これらは，日経平均株価や東証株価指数（TOPIX）のような連動元の株価指標（原指標）の数倍の値動きをすることを目指したファンドである．このことから，これらの金融商品に売買が集中するようになると，原指標に大きな影響を与えることになり，その影響が連動するETFへ跳ね返ってくるのではないかという指摘が出始めた．
　そのため，本研究では人工市場を用いて，「レバレッジドETF」や「インバースETF」の売買が原指標を占める割合が変化したときに，原指標に対してどのような影響を与えるか分析を行った．