Predicting Asset Price Fluctuations Before Monetary Policy Decisions Using Macroeconomic Data and the Beige Book

Abstract

連邦公開市場委員会(FOMC)によって決定される金融政策は､多様な資産に影響を及ぼす｡この研究では､FOMCの会合日の二週間前から当日にかけて､金融政策の影響が特に顕著に現れる時期を対象とし､各種資産の価格変動をﾓﾃﾞﾙ化する｡分析には､市場､ﾏｸﾛ経済ﾃﾞｰﾀと国内景況感を示すBeige Bookのﾃｷｽﾄﾃﾞｰﾀを用い､XGBoostﾓﾃﾞﾙを活用して予測を行った｡さらに､連邦準備制度が｢物価の安定と雇用の最大化｣を目的に政策を運営していることを踏まえ､これらの目標に関連するﾃｷｽﾄﾃﾞｰﾀを特徴量化し､ﾓﾃﾞﾙの性能向上を図った｡