流動性の罠を考慮したDSGEモデルによる公共事業の効果に関する分析

抄録

　公共事業の投資効果に関する議論は，かつて，IS-LM曲線を用いた分析が主流であり，そこでは，公共投資が民間投資をクラウディング・アウトさせるか否かに強い関心がもたれていた．この議論での著者らの既存研究の結論は，デフレ不況のように経済が流動性の罠に陥っている場合は，クラウディング・アウトは発生しないというものである．一方で，このIS-LM曲線を用いた分析では，将来の期待を十分に反映していないという批判，いわゆるルーカス批判に十分に答えられない．しかし，近年の動学的確率的一般均衡（Dynamic Stochastic General Equilibrium：DSGE）モデルの発展によって，この問題についての議論ができるようになった．そこで本研究では，2000年以降のデータをもとに，MCMC法によるベイズ推定によってディープ・パラメーターを求め，DSGEモデルを用いて経済がデフレーションであり，かつ流動性の罠の状態にある日本における公共投資，いわゆる，財政政策の効果を明らかにする．