記述によるリスク情報開示の実証研究

定量化・有用性検証のレビュー

抄録

　事業等のリスクをはじめとする記述によるリスク情報開示は，制度導入から20 年以上が経過し， 多くの実証研究の蓄積を生んできた。本稿は，こうした研究を記述情報をどのように定量化するか（RQ1），その有用性をどのように検証するか（RQ2），の2 つの軸から文献レビューにより整理した。RQ1 については，文体，情報の類似度，記述内容の3 群に整理し，文体では多次元化，類似度では質的変化の捕捉，記述内容では自動化と，それぞれの方向で定量化手法が精緻化してきた過程を確認する。RQ2 については，リスク指標との対応関係，情報利用者による利用，リスクイベントの予測可能性，企業内部の管理体制との整合性の4 つに分類し，前二者に研究が偏り，後二者の検証は限られていることを指摘する。定量化手法の高度化が有用性検証の精緻化を可能にし，有用性検証のニーズが新たな指標の開発を促すと考えられる。今後の研究の方向性として，大規模言語モデルの活用，イベント予測・管理体制研究の拡張，日本固有の制度を活かした検証の3 点を提示する。