第5回大会プロシーディングス
日本の株式市場における戦略の切り替えの実証分析
2011 年 4 巻 p. 51-53
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2011 年 4 巻 p. 51-53
本研究では第一に，日本の投資家が期待を形成する際，ファンダメンタル戦略・トレンドフォロイング戦略を用いていることを示す．第二に，それら戦略を時間を通じて使い分けているという意味で「戦略の切り替え」を行なっていることを実証する．第三に，この「戦略の切替え」が実証的に見て日本の株価のファンダメンタル価格からの乖離を説明する上で重要であることを示す．本研究ではデータをバイサイドとセルサイドに分けて両者の「戦略の切替え」を検証し，戦略の切替の株価への影響の大きさを分析し，その影響の度合は投資家の属性により異なることを示す．
