歴史的データに基づくポートフォリオ選択問題に関する考察
1995 年 46 巻 5 号 p. 395-400
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1995 年 46 巻 5 号 p. 395-400
収益に対する不確実性が存在する市場での資産運用管理手法であるH.Markowitzのポートフォリオ理論は, 投資対象となる証券数が多い時, 適用が困難であるとされてきた.しかし, 近年種々の解法が提案されている.本論では, 著者らの空売りを認めたモデルの有効フロンティアの解法を一般化し, より広いクラスの一般線形制約に対応可能な, データ行列のランクに基づいたアルゴリズムを示す.この方法によって, 投資家の投資政策を反映したポートフォリオ選択の効率化がなされる.また, 数値例とともに, マルチファクターモデルとの関係について考察する.
