株価を基礎としたブランド価値評価モデルの実証研究

抄録

近年，企業資産として無形資産の重要性が認識されている．本稿は，無形資産の代表例であるブランドを貨幣額で評価する．ブランドを評価するためのアプローチは種々存在するが，本稿ではSimon and Sullivan(1993)のアプローチに依拠して日本企業のブランド価値を評価する．彼らのアプローチは対象企業のブランド価値を株価等，証券市場で付く価格を基準にし，統計的手法を用いて評価するものであり，経済的妥当性・客観性・比較可能性に優れている．分析期間は1990年から2001年までの12年間であり，東証1・2部に上場している製造業の企業を対象とする．

実証分析の結果,企業のブランド価値を高める為には，広告が非常に有効であることが判明した．また同時に,マーケット・シェアや株価を高める為には，広告・宣伝費と開発費・試験研究費は同程度に有効であることも判明した．