第28回金融情報学研究会
オーダーブックインバランスを考慮した戦略をもつHFTが市場から受ける影響について
2022 年 2022 巻 FIN-028 号 p. 01-
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2022 年 2022 巻 FIN-028 号 p. 01-
オーダーブックインバランスとリターンには正の相関があることが知られている．この特性は高頻度取引（HFT）にも有用であると考えられている．そこで本研究ではオーダーブックインバランスを考慮したHFT モデルを提案し，いくつかの市場パターンにおいて本モデルがどのような影響を受けるのか検証を試みた．その結果，市場が安定しているときはポジションマーケットメイク戦略型HFT より安定的に高いパフォーマンスを示す一方，フラッシュクラッシュのような市場が一時的に大きく不安定になるときや見せ玉のような相場操作によって市場が歪められたときはポジション戦略型HFT よりパフォーマンスが悪化する傾向を示すことがわかった．
