トンプソン・サンプリングを用いたマルチアセットファンドの動的資産配分
2023 年 2023 巻 FIN-031 号 p. 134-141
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2023 年 2023 巻 FIN-031 号 p. 134-141
本研究は，藤島・中川[2021]が提案したトンプソン・サンプリンングを用いて複数のポートフォリオを動的に合成する手法を応用し，体系的にマルチアセットファンドの動的資産配分を行う手法を提案したものである．まずマルチアセットファンドの運用プロセス及び戦術的資産配分において行う資産の魅力度の評価方法について説明した．そして，米国債と米国株式の2資産に投資するマルチアセットファンドの動的資産配分モデルを構築し，2003年1月から2022年12月までの期間の市場データを用いてバックテストを行い，この期間においては提案手法がマルチアセットファンドの収益性やリスク・リターン効率を改善したという結果を確認した．
