モメンタム効果はモメンタム効果は、過去のリターンに基づいて現在の価格動向を予測するものであり、多くの市場や資産に観察される。しかしながら、その測定期間の選択には恣意性があり、特に、短期、中期、長期の各計測期間では、モメンタム効果が大きく異なる。そこで、本研究は一般化トレンド・ファクターという新しいモメンタム効果の計測方法を提案する。一般化トレンド・ファクターはモメンタム効果やリバーサル効果を広く含み、定常性を満たす。また、単調回帰により、各銘柄ごと一般化トレンド・ファクターを推定する手法を提案する。これにより、期間選択の恣意性を排除し、銘柄毎のモメンタム効果の異質性を捉えることが可能となる。実証分析では複数の暗号資産をユニバースに用いて、このファクターの有効性を検証する。
