JSAI Technical Report, Type 2 SIG
Online ISSN : 2436-5556
The 32nd SIG-FIN
Theoretical analysis of price changes based on a Santa Fe order book model including interactions between market orders
Wakatuki TAIKIKanazawa KIYOSHI
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RESEARCH REPORT / TECHNICAL REPORT FREE ACCESS

2024 Volume 2023 Issue FIN-032 Pages 01-02

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Abstract

価格モデルとして各イベントが他のイベントを誘発させる自己励起性を持つHawkesprocess は数多く用いられ、因果関係を伴う経済現象の説明に用いられてきた。特に価格変動のintensity に2次のフィードバックを取り入れたQuadratic Hawkes モデルは金融市場の時間反転非対称性やvolatility の分布のfat tails を再現した。しかし、価格自体のダイナミクスではなくより基礎的なトレーダー単位の注文のダイナミクスを出発点として価格変動を記述するモデルによる説明はされていなかった。そこで我々は、他のトレーダーの注文によって励起される成行注文と板のダイナミクスを同時に考慮したよりミクロなモデルを提案する。本講演ではそのモデルの理論解析の結果について報告する。

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