社会シミュレーションによる金融市場分析

抄録

本研究では，エージェントベースモデルを通じ，投資制約下におけるパッシブ運用の有効性について分析を行った．分析の結果，(1)　投資制約条件下において時価総額加重インデックスに基づくパッシブ運用が有効であること， (2)　投資制約条件の厳格化等により取引価格のファンダメンタルバリューからの乖離が大きくなった場合においても有効性は保たれること，(3)ファンダメンタルインデックスも同様に有効であることなどの結論を得た．また，分析を通じ，パッシブ運用が市場に不安定性をもたらす可能性のあることも見出した．これらの分析は，学術的および資産運用の実務的にも興味深い結果を示すものである．