抄録
本稿の目的は，経営者による減益および損失回避もしくは利益予想値を達成するといった，特定の利益水準を目標値とした利益調整の動機を解明することである。経営者が利益調整を行う動機として①契約関係と②証券市場という２つの企業環境に注目して仮説検証を行った。契約に関係する利益調整インセンティブ（経営者報酬，経営者交代，財務制限条項の設定）は，主に損失回避の利益調整の動機となっていることが明らかとなった。また減益回避および経営者予想値達成の動機としては，証券市場に関連する要因（エクイティ・インセンティブ，利益の株式価値関連性，成長性，直接金融の実施）の影響が大きいことが分かった。
