取引コストのある場合のオプションの価格と複製

抄録

取引コストを含めた場合のオプションの価格付け・複製について離散的なフレームワークで議論する。これまで取引コストを含めた場合についてMertonやBoyle and Vorstにより２項モデルの下での完全複製のフレームワークが示されていたが、ここでは離散取引(非完備市場)を考えた場合、比較的現実に近い３項モデルを用いてモデルを展開する。その上で、各期でヘッジ誤差を最小化していくという最適複製戦略を示し、さらに最適組換え回数も同時に提示したい。