経済的利益の経営管理上の有用性―価値創造額の測定をめぐる考察―

抄録

企業の価値創造を明示的な企業目標とする考え方が，広く普及しつつある．これに伴い，企業価値の創造を導く経営活動・経営努力に対して測定可能な目標を与えると同時に，価値創造のプロセスをモニターし，評価するための期間業績指標の開発に大きな関心が向けられている．特に，注目されている期間業績指標は，資本コストを控除した後の経済的利益である．経済的利益の有用性は，しばしば企業価値の理論モデルであるフリー・キャッシュフロー割引モデルとの整合性から説明されるが，経済的利益そのものが何を測定し，どのような情報を生み出しているのかについては十分に明らかにされていない．そこで，本稿では，経済的利益によって生み出される情報を明確にし，経営管理上の経済的利益の有用性を明らかにする．