トランシェの償還期間を確定的にしたシークエンシャル・ペイCMOに対する価格付けモデルとその解析解の導出(応用)

抄録

本稿では,CMOを構成するトランシェの価格付けにおいて解析解を取得することを考慮したCMO価格付けモデルを構築する.当初元本と各時点の償還金額を調整することにより,すべてのトランシェの償還期間に関する確率的要素を取り除いたCMOモデルを2つ提案し,それぞれから導出したトランシェの価格式に対して解析解を取得できることを実例で示す.