複数の確率水準に対するCVaRを用いるポートフォリオ最適化モデル

抄録

ポートフォリオ最適化問題を定式化する際にこれまでいくつかのリスク尺度が提案されてきたが，ある一定の確率水準で発生する最大損失のValue-at-Risk(VaR)や，VaRを超えて発生する損失の期待値であるConditional-Value-at-Risk(CVaR)もその１つである．既存のCVaRをリスク尺度として用いるモデルは１つの確率水準に対して定式化されることが一般的であったが，本研究ではそれを複数の確率水準に拡張したモデルを提案する．さらに数値実験により，提案するモデルと従来のモデルから得られるポートフォリオや期待収益率の比較を行う．